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長江商報 > 中國平安股價業績背離   卜蜂集團一年半減持4億股套現超260億

中國平安股價業績背離   卜蜂集團一年半減持4億股套現超260億

2021-06-21 07:22:39 來源:長江商報

    

    長江商報記者 明鴻澤

    或因投資出現嚴重失誤,不被股東和市場看好,當前萬億保險巨頭中國平安(601318.SH、2318.HK)股價與經營業績嚴重背離。

    6月18日,中國平安A股收盤價為65.10元/股,下跌1.74%。

    2007年3月1日,中國平安登陸A股市場,首發價格33.80元/股,至今已超過14年?紤]到分紅、送轉股等擴大股本因素,到今年6月18日,公司后復權價為152.47元/股,較首發價格上漲約351.09%。

    14年,股價上漲3.51倍,并不突出。如果與經營業績增長幅度相比,堪稱相形見絀。

    2020年度,中國平安實現營業收入約1.22萬億元、歸屬于上市公司公司的凈利潤(簡稱凈利潤)1430.99億元。與2007年相比,營業收入、凈利潤分別增長約637.46%、866.14%。

    作為中國大型綜合性金融集團,中國平安吸引了眾多境外資本巨頭,卜蜂集團、摩根大通、貝萊德先后入股,中國平安曾是單一大股東。

    然而,近年來,這些外資巨頭爭相減持套現。6月17日晚,中國平安披露,年初以來,卜蜂集團通過二級市場減持約1.83億股H股股份。而在去年全年,卜蜂集團減持了2.2億股H股股份。

    據長江商報記者粗略統計,一年多,卜蜂集團套現超過260億元。

    外資股東為何要大幅減持?究竟是自身資金安排還是不看好中國平安發展前景?

    三大外資股東均減持套現

    曾經爭相入股中國平安的三大外資股東,如今接連減持套現。

    6月17日晚,中國平安發布股東權益變動提示性公告,稱持股5%以上股東卜蜂集團通過下屬子公司,在今年1月1日至6月16日,以股本衍生工具交付股份之交易方式,累計減持公司H股約1.83億股股份,占公司總股本的1%。減持完成后,卜蜂集團仍持有公司12.53億股股份,持股比下降至6.85%。

    根據中國平安H股K線圖,年初以來,中國平安的平均價格約為90港元。以此計算,上半年,卜蜂集團約莫套現165億港元。

    這不是卜蜂集團首次大規模減持,2020年,卜蜂集團也在密集減持中國平安。

    今年1月7日,中國平安發布公告,去年3月1日至12月31日期間,卜蜂集團通過下屬子公司累計減持公司H股約2.20億股股份,占公司總股本的1%。彼時,卜蜂集團對中國平安的持股比下降至7.85%。

    同樣,根據中國平安H股K線,預估卜蜂集團平均成交價約為70港元/股,2020年,通過此次減持套現約155億元。

    那么,去年3月以來,卜蜂集團已累計減持中國平安H股4.03億股,套現約320億港元,約合人民幣266億元。

    卜蜂集團由謝易初、謝少飛兄弟于1921年在泰國曼谷創建,經過百年發展,其業務覆蓋飼料、水產、食品、商業零售、電訊、醫藥、房地產、國際貿易、物流、金融、傳媒、互聯網、教育和工業等眾多領域。

    2012年,卜蜂集團出資93.9億美元(約合727.36億港元)受讓匯豐控股所持中國平安9.76億股H股股份,相當于每股59港元,成為中國平安單一大股東,股份占比為15.57%。

    2013年年報顯示,期末,卜蜂集團間接持有中國平安H股9.30億股,占當時總股本的11.75%,并通過工布江達江南實業發展有限公司持有1.76%的A股股份。卜蜂集團合計持有中國平安13.51%股權。如今,其持股比為6.85%,幾乎減少一半。

    2015年,中國平安高送轉,隨后卜蜂集團增減持,到2018年底,卜蜂集團合計持有中國平安9.19%股權,2019年底,持股比下降至8.97%。

    另外兩家外資股東頻頻增減持。

    今年1月,貝萊德實施了8次操作,今年6月的半個月時間,也實施了8次操作,其中,6月10日、11日分別減持H股1295.60萬股、1099.15萬股。而在今年5月27日,貝萊德增持H股2121.15萬股,耗資17.95億港元。

    摩根大通也在頻繁增減持。其中,今年6月1日,其減持中國平安H股1554.23萬股,6月2日又增持1806.29萬股,6月4日,其減持H股2050.07萬股,減持后,持股比降至10.88%。

    總體上,貝萊德和摩根大通對中國平安的持股比呈下降趨勢。

    半年市值蒸發5400億

    股東大幅減持,中國平安的股價或將繼續承壓。此前半年,其股價已經跌超30%。

    2019年最后一個交易日,中國平安收盤價為85.46元/股,去年3月23日下行至66元/股,去年11月30日攀升至94.62元/股。然而,94.62元/股是近年來的頂點。去年12月份以來,其股價持續下行,至今年6月18日,最低探至65元/股,收盤時回升至65.10元/股。

    去年12月份以來,中國平安的股價最大跌幅達31.30%。

    截至6月18日,中國平安總股本182.80億股,總市值1.19萬億元,較去年11月30日的高點蒸發了5396.26億元。

    長江商報記者了解到,無論是坊間還是投資圈,市場對中國平安在二級市場表現并不滿意。

    事實上,與自身基本面相比,中國平安的股價表現確實有點差。

    在經營業績方面,中國平安表現為較高的成長性。

    2007年3月,中國平安登陸A股市場。當年,公司實現營業收入1625.04億元,同比增長53.08%,凈利潤150.86億元,同比增長105.50%。

    從2014年開始,公司每年實現的營業收入幾乎是以千億的速度增加。2014年,公司實現的營業收入為4628.82億元,同比增加1002.51億元。2015年至2017年,營業收入同比增加的金額分別為1571.08億元、924.63億元、1784.29億元。

    2019年、2020年,公司實現的營業收入分別為11688.67億元、12183.15億元,同比增加金額為1920.35億元、494.48億元。

    凈利潤方面,2009年首破百億,達到138.83億元,2012年達200.50億元,突破200億元關口。2014年為392.79億元,2015年達到542.03億元,連續兩個年度凈利潤增加超百億。

    2017年至2020年,公司實現的凈利潤分別為890.88億元、1074.04億元、1494.07億元、1430.99億元,同比變動42.78%、20.56%、39.11%、-4.22%。

    2020年,受新冠肺炎疫情影響,凈利潤為2008年以來首次負增長。

    對比2007年,上市14年,公司的營業收入、凈利潤分別增長了637.46%、866.14%。

    截至今年6月18日,公司的股價較首發價格累計漲幅為351.09%,遠遠低于營業收入、凈利潤的增速。由此可見,上市以來,公司股價漲幅與營業收入、凈利潤的增長幅度嚴重背離。

    6月18日下午,有分析人士向長江商報記者表示,今年以來,中國平安股價表現不佳,可能與其投資出現失誤有關。比如,投資華夏幸福,可能面臨浮虧超百億。

    視覺中國圖


責編:ZB

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